一句话：截至 2026-10-23，大豆压榨的盘面利润是 212 元/吨，处在过去 250 个交易日的第 69.2 分位；原料这一头：大豆 88.4 分位。
【一、这条链怎么转】
进口大豆到港后压榨，出油率约 18.5%、出粕率约 78.5% —— 同一批大豆同时产出豆油与豆粕，所以压榨利润必须两样一起算。豆粕喂饲料（养殖需求），豆油进食用与生柴（能源与政策需求），两条需求曲线完全不同，这是压榨链最反直觉的地方。
公式（每吨产品的口径）：0.785·M + 0.185·Y − 1.0·B
系数来自工艺配方，不是用回归拟合的 —— 这一点很关键：回归估出来的配比会随窗口漂移，换一段样本就变成另一个数，规格就无法冻结、结论也无法复现。
瓶颈：油厂开机率：利润高不等于马上开机 —— 停机/复产有成本，且要看豆粕库存能不能消化。本系统没有开机率数据（属商业数据源），这一环目前只能靠利润与库存间接观察。
【二、今天各环节的位置】
| 品种 | 角色 | 每吨产品用量 | 主力收盘 | 价格分位（250 日） |
|---|---|---|---|---|
| 豆粕（M） | 产出 | 0.785 | 3276 元/吨 | 86.8 分位 |
| 豆油（Y） | 产出 | 0.185 | 9125 元/吨 | 98.4 分位 |
| 大豆（B） | 投入 | 1 | 4048 元/吨 | 88.4 分位 |
- 数据截止：2026-10-23
- 当日利润：212 元/吨
- 窗口最低 / 最高：-173 / 359 元/吨
- 当前分位：第 69.2 分位
【三、怎么读】
当前 69.2 分位 ⇒ 处于窗口内的中间位置。
- 利润在高位（≥ 80 分位）：这条链的加工环节有扩产/提负荷的动力，对上游原料是需求增加的方向、对产品自身是供给增加的方向 —— 两者方向相反，所以「利润高」本身不告诉你价格往哪走。
- 利润在低位（≤ 20 分位）：加工环节倾向于减产/停机，上游需求与自身供给同时收缩。
- 中间：统计上没有明显偏向，读「常态」即可。
还要注意：利润的均值回归很慢。产能周期以季度计、窑炉以年计，「极端」可以维持很久 —— 这与拿它做短期条件完全不同。
【四、什么时候不能这么读】
- 盘面利润是毛利：未扣加工费、财务、运输（业界约 1000~1200 元/吨），绝对水平不能当净利润读。
- 大豆成本依赖外盘（CBOT），外盘休市或汇率波动时该序列会平移，跨节假日的分位可比性下降。
- 豆油有生柴政策属性（掺混义务、出口税），政策一变，同样的利润水平含义就不同。
【五、一个入口】
基本面（公开站 /fundamental）—— 这一页可以看这条链上每个品种的利润与基差历史。
本产品为数据分析工具：依据交易所公开行情与公告自动整理统计结果，仅供研究参考；不提供也不构成任何投资咨询、投资建议或交易建议，不含任何买卖方向或可执行的操作指引。